viernes, 6 de julio de 2012

FACTORES QUE DETERMINAN EL PRECIO DE UNA OPCIÓN

El precio de una opción (prima o premium) está determinado básicamente por seis factores:
  1º. El valor intrínseco de la acción o del activo subyacente.
Cuanto mayor sea su valor, mayor será el precio de la opción de compra suscrita sobre ese título (considerando constantes el precio de ejercicio y la fecha de expiración del contrato). En la figura 2 se muestra el denominado diagrama de Bachelier, que nos muestra la relación entre el precio de la opción (call, en este caso) y el de la acción sobre la que fue emitida. La línea OM, que forma un ángulo de 45º sobre cada eje, indica la igualdad entre los precios de la opción y de su acción subyacente [c = S] en el caso de que el precio de ejercicio sea igual a cero siendo, por tanto, el límite superior del precio de la opción. Esto es así, porque si el precio de ésta última fuese superior al de su acción, al inversor le resultaría más barato adquirir directamente la acción en el mercado.

Fig.2. El precio de una opción de compra en relación al de la acción

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