EJERCICIOS III

7º) Amalia Fernández ha establecido el siguiente diferencial o spread con las opciones sobre Volkswagen que vencen dentro de tres meses:
a) Adquirió una opción de compra con un precio de ejercicio de 55 € y una prima de 3 €
b) Adquirió una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 € y un precio de 0,5 €
El precio actual de las acciones de VW es de 50 €. Determine el resultado de la estrategia de Amalia en la fecha del vencimiento de las opciones si:
a) El precio de las acciones de la empresa se mantiene idéntico al actual.
b) El precio de las acciones de VW cae hasta los 35 €
c) El precio de dichas acciones asciende hasta los 60 €
8º) Considere la siguiente cartera de opciones. Usted emite una opción de compra con vencimiento en Abril sobre Telefónica con un precio de ejercicio de 10 € por la que recibe una prima de 0,2 €; y, al mismo tiempo, emite una opción de venta sobre dicha empresa con vencimiento en Abril y precio de ejercicio 9,5 €, recibiendo 0,7 €, en concepto de prima de la opción.
a) Represente gráficamente los flujos de caja de esta cartera en la fecha de vencimiento de las opciones como función del precio de las acciones de Telefónica.
b) ¿Cuál será el resultado de la cartera si el precio de la acción subyacente se situase en 9,70 €, en la fecha de vencimiento?, ¿qué ocurriría si el precio fuese de 11,50 €?.
c) ¿Qué tipo de estrategia está realizando usted con esta cartera, es decir, qué piensa usted que ocurrirá con las acciones de Telefónica?