Este diferencial se establece cuando el valor de
mercado del activo subyacente se encuentra cerca del precio de ejercicio (zona at
the money) de las opciones utilizadas. El estratega está interesado en vender
tiempo y no en predecir la dirección del precio del activo subyacente. Si éste último
no varía, u oscila ligeramente, el diferencial neutro hasta la fecha de vencimiento
más cercano obtendrá un beneficio. En un diferencial neutro, se debería
tener inicialmente la intención de cerrar el diferencial en el momento en que
venza la opción más cercana.
Si el valor del activo cambiase, el resultado del diferencial neutro sería
menor que si hubiese permanecido estable. Si el valor del activo varía suficientemente,
se incurrirá en una pérdida aunque ésta será limitada.
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