La segunda cosa que deberá ocurrir será que el precio del activo subyacente aumente antes de que venza la opción de julio. Téngase en cuenta que si dicho precio alcanza el valor 5,2 € cuando venza ésta última opción, la ganancia será de 0,2 € cuando se han invertido sólo 0,05 € (sin contar las comisiones), lo que representa un rendimiento del 300% (ver figura 33).
La probabilidad de que se cumpla la primera condición (de que la opción con el vencimiento más próximo venza sin valor alguno) es bastante grande, debido a que aunque el precio de mercado ascienda hay un margen de seguridad de 0,05 €. Lo contrario ocurre con la segunda condición (que el precio de mercado supere al de ejercicio de la opción de vencimiento más lejano), donde la probabilidad es bastante más pequeña. Por eso se dice que esta estrategia proporciona una pequeña probabilidad de realizar un gran beneficio.
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