Aquellas opciones que pueden ser ejercidas sólo en el momento de su vencimiento reciben el nombre de opciones europeas, pero si se pueden ejercer, además, antes de dicha fecha se denominan opciones americanas. Un caso intermedio lo representan las opciones bermudas, que sólo se pueden ejercer en algunas fechas intermedias y en la de su vencimiento.
El poseedor de una opción, tanto si es de compra como de venta, puede optar por tres posibles decisiones:
a) Ejercer el derecho comprando o vendiendo los títulos que la opción le permite
b) Dejar pasar la fecha de vencimiento sin ejercer su opción
c) Venderla antes de su vencimiento en el mercado secundario de opciones.
En MEFF, las opciones sobre acciones son de tipo “americano” tienen la fecha de vencimiento el tercer viernes del mes correspondiente al mismo y los contratos vencerán cualquier mes del año si así lo decidiese MEFF, pero como mínimo vencerán el mes más próximo y los correspondientes a los dos meses siguientes
del ciclo:
Marzo ------ Junio ------ Septiembre ------ Diciembre
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