Contratos

Los derivados climáticos pueden estructurarse de igual manera que cualquier otro derivado financiero dependiendo de cuál sea el objeto de la cobertura. El tipo de contrato va a ser defi nido en base a la relación existente entre el valor del índice climático y el pay off. Pueden mencionarse los siguientes contratos básicos:

Mientras que en el caso de un Call o de un Put, no existe la posibilidad de pérdida de fondos al vencimiento, por el contrario, el tenedor de un Swap está obligado a efectuar un pago a la contraparte si el valor del índice climático es inferior al defi nido como strike2.A partir de las estructuras anteriores, cada parte podrá formar una estrategia de cobertura combinando distintas posiciones. En general, con la fi nalidad de generar liquidez, en los mercados organizados suelen otorgar un valor pequeño a “h” de manera tal que distintos usuarios puedan ajustar su posición a su riesgo y este ajuste se haga con la mayor cantidad de instrumentos posibles.