Dollar Value of a basis Point (DV01) Valor en dólares de 1 punto básico) (I)

Esta medida mide los cambios en el precio de un bono ante una variación en un punto básico en las tasas de interés: Debe notarse que esta medida mide la volatilidad del precio en términos monetarios ($) a diferencia de la duration que lo mide en términos porcentuales. O sea, que el DV01 es expresado como el valor absluto de un cambio en la tasa, (es como si fuera la duration en términos monetarios)
Se puede calcular el DV01 para 4 bonos con una tir inical del 9%

Para aquellos bonos, como en los países emergentes, los bono bradies , que tienen una parte del bono garantizado por bono cupón cero del gobierno americano y la otra no garantizada, o de puro riesgo país, el DV01 se puede dividir en 2 medidas:
a) Stripped Spread DV01
b) US Treasury DV01
(también se puede calcular de la misma manera el spread duration y el treasury duration)
Esto es aplicable, por ejemplo, para los bonos par y descuento de Argentina donde el capital final y los 2 primeros cupones de intereses están garantizados por bonos del tesoro americano
Entonces, al inversor le puede interesar evaluar la sensibilidad del precio del bono ante cambios en la tasa de interés americana por un lado y cambios en el spread de riesgo país por el otro.
Es así que el striped spread DV01, se calcula igual que se hizo en la tabla anterior, pero modificándose en un punto básico sólo los flujos no garantizados o de riesgo país, manteniéndose constantes los flujos garantizados y medir su efecto en el precio. Si el bono de 20 años anterior hubiera tenido los primeros cupones de intereses garantizados por el gob americano y el capital final también, para el cálculo del stripped spread DV01, se hubiera descontado los flujos no garantizados a 9.01%, mientras que los garantizados a 9%
Para el cálculo del US Tresury DV01 es al revés: se mantiene constante los flujos no garantizados ( en nuestro ejemplo al 9%) y se hace variar sólo los flujos garantizados .
Esta medida es muy usada para realizar arbitrajes dado que su ratio nos da la cantidad de nominales que hay que comprar de un bono por los nominales que se vende del otro.