Covenants en private equity (II)

(BOX) Obligaciones Negociables de CableVisión 13.75% con vencimiento el 1 de mayo de 2009. Principales Covenants
Dentro del prospecto de emisión se podían encontrar 4 covenants financieros a saber:

Siendo:
LTM´s EBITDA /Cash Int. Exp.: ratio de generación de caja del negocio de los últimos 12 meses (LTM´s EVITAD) respeto de el servicio de intereses anuales
T debt / ann. Quarte EBITDA: ratio de deuda total (T.debt) sobre EBITDA trimestral anualizado
Señor Debt/ ann. Quarte EBITDA: ratio de deuda señor respecto de EVITAD trimestral anualizado
Ann. Quart EBITDA / pro form debt serv. : Ebitda trimestral anualizado dividido servicio de intereses proforma.
Como se puede apreciar el ratio de cobertura, entendido como (LTM´s EVITAD sobre servicio de intereses, excluidos los ingresos financieros), estaba a 1.75 veces en el 3er trimestre de 99, lo
que se incrementó levenmente respecto de 1.72 de igual trimestre del 98. Si se hubieran incluido los sevicios de intereses que se devengaron pero no se pgaron , el ratio hubiera sido 1.39 veces. El ratio de los últimos 12 meses ha sido 1.88 veces, levemente superior a lo que requiere el covenant (1.75x)
Como se puede apreciar todos los otros covenants también se cumplían aunque en situación bastante ajustada.