Supuestos utilizados para la proyección del período explícito - III

Estados de resultados proyectados:

A los efectos de determinar el valor de la firma se han utilizado las siguientes hipótesis: 

• La deuda no es libre de riesgo pues su rendimiento esperado supera al rendimiento que se le exige a un activo libre de riesgo, resultando una beta implícita βd = 0,51. 

• El ahorro fiscal tiene el mismo riesgo que los activos de la firma, por lo tanto su valor presente es obtenido utilizando la tasa de descuento ku. 

• El WACC before taxes es igual a ku, al no ajustar las betas por el efecto impositivo, según fue señalado cuando vimos el caso de la perpetuidad.