Tabla 1
Hemos supuesto que las ventas comienzan creciendo al 10 % para alcanzar un estado estacionario en
el año 7 y que los rubros que implican costos y gastos se mantienen como porcentajes constantes de
las ventas1. La hipótesis de crecimiento planteada para las ventas necesariamente genera cambios en
los rubros de generación espontánea (cuentas a cobrar, inventarios y cuentas a pagar) que modifican
el flujo de fondos a partir de las variaciones en el capital de trabajo. El período de proyección
implícito se calcula a partir de la fórmula del valor continuo o perpetuidad.
El análisis sensitivo es un paso posterior que persigue conocer como pueden cambiar los
valores obtenidos ante cambios en las variables principales.
Los estados de resultados y los balances proyectados se muestran a continuación:
Balances proyectados
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