En la práctica el problema de aplicar esta técnica es que a veces no hay suficientes bonos emitidos por un mismo emisor para construir una curva de spreads de bonos cupón cero. Por lo tanto, lo que se suele usar es construir una curva genérica de spreads de bonos cupón cero por calificación crediticia y por industria tomando datos de mercado.
En la figura siguiente, se pude ver una curva teórica de spreads de crédito según la calificación
Cuanto más baja sea la calificación crediticia, mayor pendiente tendrá la curva.
En forma similar se suele construir lo que se llama Rating Curve (curva de calificación) . en
donde se toma un bono similar en plazo de diferentes países, y se pone el spread para cada
calificación crediticia y se puede evaluar cuanto bajaría o subiría dicho spread en caso de una
recalificación crediticia
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