Luego se le resta al Ke la Rf vigente y se obtiene la prima de riesgo.
Este método puede generalizarse a modelos basados en los flujos de caja, más que
en los dividendos. Graficaremos esto con un ejemplo: A fines de 1999 el índice
S&P 500 estaba en 1,469 puntos base y el rendimiento de los dividendos era de
1.68%. El consenso para el crecimiento en las utilidades de las empresas era de
10% para los próximos 5 años. A partir del sexto año se asume que el crecimiento
será de 6.5%. Con estos datos se tendría el siguiente cuadro que resume los flujos
de caja esperados:
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