Las principales variables que pueden afectar al spread se clasifican en un principio en 4 grandes grupos:
a) Variables de Solvencia: Estas variables muestra la habilidad del país de pagar en el largo plazo = crecimiento de PBI, saldo de cuentas fiscales y la cuenta corriente y stock de deuda pública.
b) Variables de Liquidez: Si bien el gobierno puede ser solvente, puede tener dificultad en asegurarse la moneda local o extranjera o ambas para hacerla transferencia (del pago del cupón de intereses o de capital): servicio de deuda, reservas internacionales, sobre o subvaluación del tipo de cambio y resultado fiscal.
c) Shocks externos: o sea, como influyen los shocks externos sobre la economía: tasas de interés internacionales, términos de comercio, entre otros.
d) Variables dummies: una variable “dummy” es una variable que toma el valor de 1 si un grupo de individuos (o países) comparten cierta características o cero (0) si comparten otra. Por ejemplo, si un país pertenece a Latino América la variable será 1 y 0 de otra manera
No hay comentarios:
Publicar un comentario