3) PARA UN PLAZO DETERMINADO Y UNA TIR INICIAL, CUANTO MENOR SEA LA TASA DEL CUPON, MAYOR SERA LA VARIACION PORCENTUAL DEL PRECIO ANTE UNA VARIACION DETERMINADA EN LAS TASAS DE INTERES.
Implicancia: Bonos con tasas de cupón más bajos son más riegosos que bonos con una tasa de cupón más alta, dado el mismo plazo para ambos bonos, pero también tienen más posibilidades de ganar si las tasas bajan.
Tanto en el caso del factor 2 y 3, los bonos son + sensibles pues en ambos casos la recuperación del capital invertido se difiere en el tiempo, por lo que están más expuestos a las variaciones de tasas de interés.
Las tres propiedades anteriores se pueden apreciar en el siguiente ejemplo. En el mismo, se verá el cambio porcentual y en pesos para los 4 bonos.
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