miércoles, 18 de marzo de 2009

ESTADOS Y REPORTES FINANCIEROS (Parte III): Ingreso contable versus flujo de fondos (continuación)

Las empresas pueden concebirse como instituciones que tienen dos bases de valor que se encuentran separadas pero relacionadas entre sí:
• Los activos existentes, los cuales proporcionan las utilidades y los FdeF y
• Las oportunidades de crecimiento, las cuales representan oportunidades para hacer nuevas inversiones capaces de incrementar las utilidades futuras y los FdeF.

Es útil dividir los FdeF en dos clases fundamentales:
• FdeF en operaciones y
• Otros FdeF. Los FdeF en operaciones son aquellas que provienen de las operaciones normales y, en esencia, son iguales a la diferencia existente entre el ingreso por ventas y los gastos erogados en efectivo, incluyendo los impuestos pagados. Los otros FdeF son aquellos provenientes de la emisión de acciones, de la solicitud de préstamos o de la venta de activos fijos.

Los flujos de operaciones pueden diferir de las utilidades contables por dos razones principales:
• Todos los impuestos que se reportan en el estado de resultados pueden no tener que ser pagados durante el año en curso.
• Las ventas pueden ser a crédito, por lo que pueden no representar efectivo y algunos de los gastos, deducidos de las ventas para determinar las utilidades, pueden no constituir costos en efectivo.

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