LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS (Parte I)

Las transferencias de capital, ocurren en tres formas diferentes:

 Mediante transferencias directas de dinero y de valores: ocurren cuando un negocio vende sus acciones o sus obligaciones directamente a los ahorradores, sin requerir los servicios de ningún tipo de institución financiera.
 Mediante casas de banca de inversión: la cual se desempeña como un intermediario y facilita la emisión de valores. La compañía vende sus acciones u obligaciones al banco de inversión, el cual vende a su vez los mismos valores a los ahorradores.
 Mediante intermediarios financieros: en este caso, el intermediario obtiene fondos de los ahorradores, emite sus propios valores a cambio de ellos y posteriormente usa el dinero para comprar y mantener valores de negocios.

Las transferencias directas de fondos que van de los ahorradores a lo negocios son posibles y de hecho ocurren ocasionalmente, pero por lo general una medida más eficiente consiste en que un negocio contrate los servicios de una casa de banca de inversión.
Tales organizaciones ayudan a las corporaciones a diseñar valores que reúnan las características que sean más atractivas para los inversionistas en cada momento, compran estos valores a las corporaciones y los vuelven a vender a los ahorradores. Aunque tales valores se venden dos veces, este proceso es una transacción de naturaleza primaria, en la que el banquero de inversiones actúa como intermediario a medida que se transfiere capital de los ahorradores a los negocios.
Los intermediarios financieros hacen algo más que sólo transferir dinero y valores entre empresas y ahorradores, literalmente crean nuevos productos financieros. Por otra parte, un sistema de intermediarios financieros puede propiciar que el capital de los ahorros haga algo más que tan obtener intereses.