Proyección del cash flow de Albatros S.A. - part 1

Usted puede proyectar los estados de cualquier firma contando con la siguiente información: • Estado patrimonial o balance 

• Estado económico o de resultados 

• Estado de evolución del patrimonio neto En la tabla 1 se muestran cuáles han sido la evolución de las ventas y que proporciones han representando los gastos y los márgenes de utilidad sobre las mismas, la tasa efectiva de impuestos y los “management ratios” . Podemos usar estos valores como pistas en nuestra proyección, y transformarlas en “assumptions” al establecer los porcentajes de incremento o disminución y los índices de rotación que regirían en el futuro:

Histórico			Proyectado
Supuestos	Dic-99	Dic-00	Dic-01	Dic-02	Dic-03
Variac. Ventas		20%	10%	10%	10%
CMV % ventas	50%	50%	50%	50%	50%
Gastos administrativos	8%	7%
Gastos comerciales	8%	7%	8%	8%	8%
Intereses	10%	10%	10%	10%	10%
Impuestos	40%	40%	40%	40%	40%
Depreciación	10%	11%	10%	10%	10%
Días cobranza	91	91	90	90	90
Días de venta	122	122	120	120	120
Días de pago		120	120	120	120
Otros datos:
Compras (C= CMV-EI+EF)		76	81	90	99
Depreciación	5	6	6	6	6