Con estos datos ahora pueden proyectarse el balance y el cash flow de la firma según se
muestra a continuación. Supondremos que los gastos administrativos se mantendrán fijos para
el nivel de actividad proyectado. El Cash Flow surge de combinar los resultados con los
cambios en activos y pasivos más o menos los aportes societarios y cambios en el patrimonio
neto, menos los dividendos.
Antes de realizar la proyección debemos estar seguros de la confiabilidad del método
utilizando dos estados financieros anteriores.
Es decir, utilizando los dos últimos balances de la
empresa podemos determinar las variaciones en activos y pasivos, si a esto sumamos la
información que suministra el último estado de resultados arribamos al cash flow.
Es importante la validación que hace el modelo para el pronóstico del saldo de Caja y
Bancos. Al coincidir el saldo de caja y bancos obtenido a través de la mecánica del modelo con
el saldo según balance del último período histórico (2000), nos aseguramos su buen
funcionamiento y chequeamos al mismo tiempo la integración de los estados financieros.
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