Estos dos límites nos pueden permitir situar dos puntos en el gráfico representativo
de la relación entre el valor de la opción de compra y el precio de su activo
subyacente que aparece en la figura 8. El primer punto, "x", se encuentra en el
origen, mientras que el segundo, "y", está situado casi encima de la recta representativa
del límite inferior del valor de la opción S-VA(X).
Como se puede apreciar
la derivada parcial en el origen del valor de la opción de compra con relación al precio
del activo (∂c/∂S) es aproximadamente cero, esto es, si el precio de la acción
se mueve un poco el valor de la opción no lo hará, puesto que al ser una opción
que se encuentra situada profundamente en la zona out-of-the-money, cualquier
crecimiento unitario del precio del activo no tendrá ningún impacto sobre la probabilidad
de obtener beneficios si se ejerce la opción en su vencimiento. En el punto
"y" ocurre lo contrario al ser una opción claramente in-the-money, por lo que cualquier
pequeño cambio en el precio del activo se refleja en una variación idéntica en
el valor de la opción (∂c/∂S=1).
No hay comentarios:
Publicar un comentario