A partir de considerar la distribución del pay off
Considerando el comportamiento estocástico del índice
Al trabajar a partir de las estimaciones de pay off la técnica se asimila a la que tiene lugar en las compañías aseguradoras. Cuando se calcula la prima de un contrato de seguros, hay dos componentes que no pueden obviarse: la prima pura (que refleja la esperanza matemática de las erogaciones en caso de siniestro) y el
recargo por riesgo (que representa una carga adicional para los desvíos que puedan presentarse respecto de esa media matemática). Siguiendo esa idea, la alternativa más sencilla para valuar el derivado climático es calcular su valor como la esperanza matemática del valor del derivado más un premio por riesgo o recargo de
seguridad vinculado a la variabilidad.
La primera alternativa que considera Zeng (2000) consiste en una valuación de tipo:
No hay comentarios:
Publicar un comentario