Diferencias de covenants en deuda bancaria y deuda en mercados

 Los bancos son más exigentes en lo que respecta a la informaci6n periódica requerida.
 Normalmente los bancos tienen derechos de inspeccionar oficinas e instalaciones del deudor.
 Los bancos incluyen covenants de mantenimiento de Financial Condition (Endeudamiento, Cobertura e intereses, Capital de trabajo, Patrimonio Neto) que no son usuales en bonos.
 Es común ver en préstamos bancarios topes máximos al nivel de endeudamiento. Esto es inusual en bonos.
 Es común ver en préstamos bancarios limitaciones a la realización de inversiones en activo fijo o en otras Cías. Esto es inusual en bonos.
Estas diferencias obedecen a que...
 Los bancos tienen una ventaja comparativa en negociar, monitorear, exigir el cumplimiento de covenants y tomar la decisión de ejecutar en caso de incumplimiento.
 Los inversores públicos tienen menos acceso a la información.
 Covenants muy restrictivos de un bono podrían terminar en un default, por la imposibilidad de lograr consenso entre los tenedores de bonos.